L’échange le plus populaire à Wall Street au cours des deux dernières années a été simple : acheter des Big Tech et surfer sur la vague de l’IA.
Mais une stratégie plus contrariante (et risquée) fait son retour : la vente à découvert ou le pari sur la baisse d’une action.
Les shorts sont une classe d’investisseurs de niche et souvent décriée, même si la haine est souvent imméritée. Leur scepticisme permet de contrôler le battage médiatique du marché, exposant souvent les sociétés dont les valorisations ne sont plus liées aux fondamentaux, et en théorie, ils peuvent aider à dégonfler les bulles financières destructrices avant qu’elles ne deviennent incontrôlables.
Un marché haussier, comme le rallye de l’IA de ces dernières années, est un cauchemar pour les vendeurs à découvert. Cependant, ces derniers temps, la dynamique commerciale très concentrée et centrée sur la technologie a mis davantage d’investisseurs en alerte. Et le shorting – emprunter une action pour la vendre à un prix élevé dans l’espoir de la racheter plus tard à un prix moins cher et d’empocher le produit – connaît une sorte de renaissance.
Les positions courtes sur les actions américaines et canadiennes ont bondi de 4 % en juin pour atteindre 2 390 milliards de dollars, un record remontant à 2010, selon la société de données de marché S3 Partners. Cette augmentation est entièrement due à de nouvelles ventes à découvert – environ 98 milliards de dollars d’actions supplémentaires vendues à découvert, a déclaré Sam Pierson, directeur de la recherche chez S3.
L'intérêt à court terme pour l'action médiane du S&P 500 a bondi à 3,2 % de la capitalisation boursière, le niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2008, ont écrit les chercheurs de Goldman Sachs en juin.
En termes simples : cela signifie q...
[Courte citation de 8% de l'article original]